Zinsdifferenzial - IRD Was ist die Zinsdifferenz - IRD Die Zinsdifferenz (IRD) ist ein Differential, das die Lücke zwischen den Zinssätzen zwischen zwei ähnlichen verzinslichen Vermögenswerten misst. Trader im Devisenmarkt verwenden Zinsdifferenzen (IRD), wenn Preisfestsetzung Devisentermingeschäfte. Basierend auf der Zinsparität. Ein Händler kann eine Erwartung des künftigen Wechselkurses zwischen zwei Währungen und legen Sie die Prämie oder Rabatt auf den aktuellen Markt Wechselkurs-Futures-Kontrakte zu schaffen. BREAKING DOWN Zinsdifferenzial - IRD Die Zinsdifferenz wird auch auf dem Wohnungsmarkt verwendet, um die Differenz zwischen dem Zinssatz und einer Bank gebucht Rate auf dem Vorauszahlungstag für Hypotheken zu beschreiben. Die IRD ist ein wichtiger Bestandteil des Carry-Trades. Ein Carry-Trading ist eine Strategie, die Devisenhändler in einem Versuch nutzen, von dem Unterschied zwischen den Zinssätzen zu profitieren, und wenn Händler ein Währungspaar lang sind, können sie von einem Anstieg des Währungspaares profitieren. Beispiel: Ein Investor leiht 1.000 und wandelt die Gelder in britische Pfund um, so dass er eine britische Anleihe kaufen kann. Wenn die gekaufte Anleihe 7 ergibt, während die äquivalente US-Anleihe 3 ergibt, beträgt die IRD 4 oder 7 - 3. Die IRD ist der Betrag, den der Anleger mit einem Carry-Trade erwarten kann. Dieser Gewinn ist nur dann gewährleistet, wenn der Wechselkurs zwischen Dollars und Pfund konstant bleibt. Eines der Hauptrisiken dieser Strategie ist die Unsicherheit der Währungsschwankungen. In diesem Beispiel, wenn das britische Pfund in Zusammenhang mit dem US-Dollar fallen würde, kann der Händler Verluste erleben. Darüber hinaus können Händler nutzen Hebelwirkung, wie einen Faktor von 10-zu-1, um ihr Gewinnpotential zu verbessern. Wenn der Investor seine Kreditaufnahme um einen Faktor von 10 zu 1 einsetzte, konnte er einen Gewinn von 40 verdienen. Allerdings könnte Leverage auch große Verluste verursachen, wenn es große Wechselkursbewegungen gibt. Zinssatz Differential Hypothek Beispiel Wenn Hauskäufer Geld leihen, um Häuser zu kaufen, kann es eine Zinsdifferenz. Zum Beispiel sagen, ein Hauskäufer ein Haus gekauft und nahm eine Hypothek mit einer Rate von 5,50 für 30 Jahre. Nehmen Sie an, dass 25 Jahre vergangen sind und der Darlehensnehmer nur noch fünf Jahre in seiner Hypothek beendet hat. Der Kreditgeber konnte den aktuellen Marktzins verwenden, den er für eine Fünfjahreshypothek anbietet, um die Zinsdifferenz zu bestimmen. Wenn die aktuelle Marktzinssatz für eine Fünf-Jahres-Hypothek 3,85 ist, beträgt die Zinsdifferenz 1,65 oder 0,1375 pro Monat. Forex und die Renditekurve: Understanding Zinsen Aktualisiert: 14. Juli 2016 um 8:48 Uhr Ob einer ist Ein technischer oder fundamentaler Händler. Gibt es wenig Meinungsverschiedenheit, dass die Devisenpreise sehr stark von den Zinsdifferenzen zwischen den Währungen abhängen. Wir sind am meisten daran gewöhnt, dieses Differential in Bezug auf die Basisrate der Zentralbank zu messen. Obwohl andere Faktoren wie die Liquidität des Übertragungsmechanismus, die Kapitalisierung und die Rentabilität des Bankensektors sowie die Offenheit des Finanzsystems eine große Rolle bei der Bestimmung der Relevanz der Zinssätze in Bezug auf Forex-Quotes spielen, Zeit sehen wir den Notenbankkurs als Maßstab für die zukünftige Wertentwicklung einer Währung. Dennoch bestimmt der Zentralbankzinssatz im Allgemeinen nur den Tagesgeldsatz auf den Geldmärkten, während wir wissen, dass für die meisten uns Einzelinvestoren sowie Kapitalgesellschaften seltene Transaktionen sind. So wie die Zentralbanken Zinssätze Entscheidungen getroffen werden, um die breitere Wirtschaft Wie funktioniert die Hauptraten einer Zentralbank beeinflussen die 3-Jahres-Kreditaufnahme eines Unternehmens oder die 30-jährige Hypothek Vertrag eines normalen Bürgers Es ist klar, dass wir Brauchen ein besseres Verständnis des Begriffs Struktur der Zinssätze, um zu verstehen, wie die Zinsen bestimmen die Wirtschaftstätigkeit in einem großen Maßstab. Da diese Beziehung am besten in der Zinsstrukturkurve definiert ist, in diesem Artikel gut untersuchen sie im Detail. Und die verschiedenen Theorien, die definieren, was führt Investoren zugunsten oder disfavor eine bestimmte Reife auf der Skala. In den folgenden Abschnitten wird jede der verschiedenen Zinstheorien auch in ihren eigenen Artikeln erörtert. Zinsdefinition Zinssätze sind definiert als einfach als die Kosten der Kreditaufnahme. Bei der Definition eines Zinskontrakts verwenden wir zwei Begriffe, um seine Begriffe zu erläutern. Einer ist der Satz, der andere ist die Fälligkeit der Zahlung. Von diesen beiden ist der Satz die Zahlung, die an den Kreditgeber in regelmäßigen Abständen gemacht werden muss, und Fälligkeit ist der Zeitpunkt, an dem die geliehenen Summe an den Kreditgeber zurückgegeben werden muss. Was ist die Renditekurve Renditekurve ist der Begriff, der verwendet wird, um die Laufzeit-Zinsstruktur einer Kreditaufnahme-Transaktion, in der Regel die der Regierung Papier, in einer bestimmten Währung zu beschreiben. Es wird erstellt, indem die Zinssätze, die gegen die verschiedenen Laufzeiten verfügbar sind, bei denen eine Kreditaufnahme möglich ist, und dann die Kombination der Werte mit einer Linie, die einer Kurve ähnelt, erstellt werden. Die Bedeutung der Zinsstrukturkurve für die Wirtschaftstätigkeit kann nicht überbewertet werden. Da Staatspapiere in den meisten Fällen als sicheres Vermögen mit maximaler Liquidität betrachtet werden, werden alle anderen Arten von Kreditgeschäften und das damit verbundene Risiko gemäß der Zinsstrukturkurve von Staatspapieren bewertet und bewertet. Also, wenn Sie ein Unternehmen besitzen und möchte Kredit bei einer bestimmten Laufzeit für die Expansion zu erhalten, wird der Kreditgeber zu wissen, den Zinssatz der Regierung Sicherheit bei der gleichen Laufzeit, noch bevor Sie etwas über Ihre Firma wissen, und wird immer berechnen Eine Rate darüber, was es von investieren Regierung Papier erhalten könnte. Da die Investition in staatliche Papiere praktisch kein Risiko darstellen würde, würde der Kreditnehmer eine Prämie für die Übernahme des zusätzlichen Risikos verlangen. Die Zinsstrukturkurve ist einer der besten Indikatoren für die derzeitigen wirtschaftlichen Bedingungen, wie sie vom Anleihemarkt wahrgenommen werden. Es ist entscheidend für die Preisgestaltung vieler Finanzderivate sowie für Kredit - und Hypothekarkredite für gewöhnliche Kreditnehmer als solche, jede Analyse einer Volkswirtschaft wird die Zinskurvendaten einbeziehen, um zu solideren und zuverlässigeren Schlussfolgerungen zu gelangen. Welche Bedeutung hat die Zinsstrukturkurve für Forex-Trader? Die Benchmarkzinssätze von 2-jährigen Anleihen geben uns zum Beispiel Hinweise auf die Glaubwürdigkeit der Zentralbankpolitik, wie sie vom Markt wahrgenommen wird, über die erwartete Inflation in der Zukunft. Die Zinsstrukturkurve (bzw. die Terminstruktur) ist auch ein verlässlicher Indikator für Konjunkturzyklen. Vor wirtschaftlichen Rezessionen ist es umgekehrt, dh, kürzere Laufzeiten leiden höheres Zinsniveau als die längerfristigen und deuten auf reduzierte Zinssätze der Zentralbanken (sowie andere Dinge, je nachdem, wie Sie sie interpretieren.) Das Verständnis der Begriffsstruktur erlaubt es uns vorherzusagen Künftige Zinssätze mit größerer Genauigkeit und Vertrauen, ein entscheidendes Ziel für jeden Trader aufgrund der Bedeutung dieses Konzept für die meisten Händler. Bevor Sie auf, sehen wir eine Reihe von Zinsstrukturkurven Muster: Aufwärts Pisten sind mit der zukünftigen Inflation verbunden (Währung, steigend Die Zinsstrukturkurve kann entweder ein Zeichen dafür sein, dass die Zinsstrukturkurve in einen anderen Typ übergeht (nach oben geneigt nach unten und umgekehrt) oder eine längere Periode (Wie Inflation, Renditen und Wachstum). Der Forex-Markt reagiert auf eine flache Kurve in einer Währung auf der Grundlage der Entwicklungen in anderen Volkswirtschaften. Die humped yield Kurve ist ein Zeichen, dass einige Periode der Unsicherheit, Volatilität oder schnelle Veränderungen in Ordnung sein kann. Die flache Zinsstrukturkurve ist oft dort zu beobachten, wo der Markt nach kurzer Zeit die Zinssätze in umgekehrter Richtung erwartet. Da die Währungstrends stark von der Wahrnehmung der künftigen Zinssätze und den aktuellen Renditeunterschieden zwischen den Nationen abhängen, wird ein Vergleich der Zinsstrukturkurven zweier Nationen eine bessere Vorstellung von der Attraktivität einer bestimmten Währung für ein bestimmtes Anlegerprofil ermöglichen. Viele Hedgefonds beispielsweise sind im Short-End der Zinsstrukturkurve aktiv und handeln auch den Spot-Devisenmarkt, so dass ihr Verhalten die Unterschiede im kurzfristigen Markt widerspiegeln wird. Andere, wie z. B. Investmentfonds, neigen dazu, unter normalen Umständen die Sicherheit zu riskieren, und ihre unverschuldeten Fonds neigen dazu, sich etwas weiter rechts von der Zinsstrukturkurve (zu längeren Laufzeiten) zu konzentrieren. Andere Beobachtungen helfen, die Zins-Theorien Neben der Form der Zinsstrukturkurve gibt es drei kritische Beobachtungen, die uns helfen, die Zins-Theorien zu diskutieren, unten diskutiert werden Raten der verschiedenen Laufzeiten zusammen: Wir wissen, dass die Zinsen auf drei Monat, ein Jahr und zwei Jahre Verträge in der Regel zusammen bewegen, und nicht unabhängig. Bei niedrigen Kursen sinkt die Kurve nach oben, und wenn sie lang sind, ist die Steigung der Kurve nach unten: Die meisten von uns sind mit dieser Tatsache vertraut, und oft binden wir sie an höhere Zinserwartungen nach einer Periode des Stimulus, Und die Anpassung der Geldpolitik zum Beispiel. Umgekehrt rechnen wir mit einer Periode niedrigerer Sätze in der Zukunft, nachdem die Raten für eine Periode hoch bleiben. Mit anderen Worten, eine Zinskurve mit hohen kurzfristigen Zinssätzen wird in den meisten Fällen steil abfallen. Renditekurven steigen in den meisten Fällen nach oben. Da die Händler wissen, die Bedeutung der Zinssätze bei der Festlegung Forex Trends, sollte es offensichtlich sein, dass das Verständnis der Zinsstrukturkurve und was es bedeutet, kann sehr nützlich sein, in Handelsentscheidungen. Gut behandeln jede Zinssatztheorie im Detail in seinem eigenen Artikel, aber bevor wir weiter gehen, untersuchen sie in einer Übersicht, um in Kontakt mit dem großen Bild zu bleiben. Pure Erwartungstheorie (PET) Die reine Erwartungstheorie ist die einfachste und leicht zu verstehende Theorie der Zinsrate und ist auch für die Händler am intuitivsten. Es geht einfach davon aus, dass qualitativ kein Unterschied besteht zwischen einem dreimonatigen Fälligkeitsvertrag und einem mit einer Laufzeit von drei Jahren. Entscheidend ist nur der erwartete Zinssatz über die Laufzeit, der von den Marktteilnehmern auf Basis realer und prognostizierter Zinssätze wahrgenommen wird. Der Ertrag eines langfristigen Zinsvertrags wird mathematisch das geometrische Mittel der Renditen bei kürzeren Verträgen sein, die die Laufzeit des langfristigen Vertrages ergänzen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die längerfristigen Renditen lediglich eine Projektion der kurzfristigen Zinssätze auf die Zukunft sind, ohne dass spezifische Eigenschaften von langfristigen Zinssätzen abgesehen von kurzfristigen in Bezug auf Risiko oder Vorhersagbarkeit festgelegt werden. Heutige Annahmen von Marktteilnehmern sind perfekte Prädiktoren für zukünftige Raten, so dass keine Notwendigkeit für jede Prämie beim Kauf oder Verkauf von Schuldverschreibungen auf längere Laufzeiten. Lesen Sie mehr über die reine Erwartungstheorie. Liquiditätspräferenztheorie (LPT) Die reine Erwartungstheorie hat einen klaren Mangel, dass die Marktteilnehmer nicht immer die Zukunft haben. Auch das geometrische Mittel der kurzfristigen Renditen über die Laufzeitstruktur ist selten ein perfekter Indikator für die zukünftigen Renditen langfristig. Wir beobachten oft, dass längerfristige Renditen eine Prämie über dem geometrischen Mittel enthalten, die sogenannte Liquiditätsprämie, die zum größten Teil Gegenstand der Liquiditätspräferenztheorie ist. In mathematischer Hinsicht unterscheidet sich LPT in seiner Berechnung der Zinsstrukturkurve nur in Bezug auf eine zusätzliche Risikoprämie (rp) - Komponente, die der erwarteten Rate der reinen Erwartungstheorie hinzugefügt wird. Lesen Sie mehr über die Liquiditätspräferenztheorie Marktsegmentierungstheorie (MST) Diese Theorie nimmt LPT und fährt es einen Schritt weiter weg von PET durch die Feststellung, dass Zinskontrakte über die Laufzeitstruktur nicht substituierbar sind. Die Dynamik, die das Zinsgleichgewicht für jeden Fälligkeitszeitpunkt erzeugt, wird von unabhängigen Faktoren geboren, und als solches ist das PET ungültig. Ein Investor, der beschließt, eine Anleihe, ob öffentlich oder privat, zu kaufen, betrachtet das kurzfristige langfristige Paradigma nicht nur als eine Frage der Bequemlichkeit, sondern als fundamentalen Faktor, der die Anlagestrategie, den Liquiditätsbedarf und natürlich Angebot und Nachfrage beeinflusst. Diese Annäherung an die Begriffsstruktur kann die schräge Natur der Zinskurve erklären. Da sie aber davon ausgeht, dass die Terminologie von den Unabhängigen abhängt, kann sie nicht erklären, warum sich die Raten über verschiedene Laufzeiten gleichzeitig verschieben, wenn auch oft durch unterschiedliche Größen. Lesen Sie mehr über die Marktsegmentierungstheorie Bevorzugte Habitatstheorie (PHT) Schließlich versucht die bevorzugte Habitatstheorie, die Defizite von MST dadurch zu lösen, dass die Investoren einen bevorzugten Lebensraum für ihre Investitionen haben. Zwar bestimmen die Zinserwartungen zwar die Zinsfälligkeitsstruktur auf Basis der Grundniveaus, doch verlangen die Anleger aufgrund ihres bevorzugten Lebensraums auf der linken Seite der Zinsstrukturkurve eine höhere Prämie, in den meisten Fällen aber aufgrund längerer Laufzeitschulden kurzfristig). Obwohl die Zinserwartungen eine wichtige Rolle bei der Festlegung der Form der Zinsstrukturkurve spielen (und somit die Laufzeitausdrücke in einem Ausmaß substituierbar sind) gibt es auch eine leistungsfähige nicht substituierbare Komponente, die die Begriffsstruktur bestimmt. Die PHT wird allgemein als die realistischste unter den vier angesehen. Lesen Sie mehr über die bevorzugte Lebensraumtheorie Der Händler wird den größten Nutzen aus dieser Diskussion ziehen, wenn er sich an die beiden Konzepte des bevorzugten Lebensraums und Risikoprämie gewöhnt. Vor allem die letzteren werden oft in finanziellen Diskussionen angetroffen werden, und es ist die Pflicht eines jeden Traders, ihn zu einem Teil seines Lebens zu machen. In den folgenden Abschnitten diskutieren wir jede Theorie ausführlicher. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten.
No comments:
Post a Comment